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净现值 NPV
按贴现率对各期现金流折现,计算净现值(NPV),评估投资项目。
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净现值 NPV 把未来各期的现金流按折现率折算到今天再求和，用于判断一个项目是否值得投入。折现率的选择直接决定结论。
使用步骤
- 输入初始投资额
- 逐期输入未来现金流
- 设置折现率
- 查看净现值与内部收益率
使用场景
- 评估一个投资项目是否可行
- 比较多个方案的经济性
- 测算设备更新的回报
- 理解资金时间价值的影响
小贴士
- NPV 大于零意味着项目回报超过了你要求的折现率，理论上值得做；小于零则不如把钱投在能达到该折现率的其他地方。
- 折现率是最主观也最关键的输入。它应反映资金成本与项目风险，取值改动一两个百分点，结论就可能反转。
- 未来现金流的预测本身充满不确定性。NPV 计算的精确性容易掩盖输入数据的粗糙，务必做敏感性分析。
常见问题
折现率该取多少？
通常参考企业的加权平均资本成本，再按项目风险上调。个人决策可以用你能稳定获得的其他投资收益率作为基准。没有标准答案，但必须能说清取值理由。
NPV 和 IRR 哪个更可靠？
NPV 更可靠。IRR 在现金流正负交替时可能有多个解，且它隐含「中间现金流按 IRR 再投资」这一常不成立的假设。比较互斥方案时应以 NPV 为准。
算出正数就一定要做吗？
不一定。NPV 只反映输入假设下的财务结论，未计入战略价值、执行风险与机会成本。它是决策的输入之一，不是决策本身。
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