创业术语速查

不一定。估值往往伴随条款——清算优先权、反稀释条款、对赌协议都可能让创始人在退出时实际所得远低于按持股比例计算的数字。条款有时比估值数字更关键。

每一轮融资都会稀释，且是累积的。创业者应在早期就用表格测算到后续几轮的股权结构，而不是只关注当前这一轮。等到发现自己已失去控制权时通常为时已晚。

多数初创企业最终失败，这是各国数据一致显示的事实。媒体报道集中于成功案例，造成了严重的幸存者偏差。清醒认识这个基本概率，是做出理性决策的前提。

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